QCP：圣誕周流動性收縮，加密市場短期內(nèi)或繼續(xù)維持震蕩格局

發(fā)布時間：2025-12-23 12:41 作者：清風(fēng)不語

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【QCP：圣誕周流動性收縮，加密市場短期內(nèi)或繼續(xù)維持震蕩格局】八六軟件園報道，QCP發(fā)布每日市場觀察稱，隨著圣誕假期臨近，加密市場流動性明顯走弱。盡管黃金價格創(chuàng)下歷史新高，比特幣仍維持區(qū)間震蕩。數(shù)據(jù)顯示，主要交易所BTC永續(xù)合約未平倉量一夜減少約30億美元，ETH永續(xù)合約未平倉量下降約20億美元，顯示市場正在主動去杠桿而非重新加倉。流動性收縮令市場在假期期間的雙向擠壓風(fēng)險仍然偏高。歷史上，比特幣在圣誕周通常會出現(xiàn)5%–7%的價格波動，多與年末期權(quán)集中到期有關(guān)。本周五將迎來大規(guī)模到期，約30萬張BTC期權(quán)合約（約237億美元）及44.6萬張IBIT期權(quán)到期，其中Deribit超過50%的未平倉合約集中在節(jié)禮日到期，主要執(zhí)行價位在10萬美元與8.5萬美元，最大痛點位于9.5萬美元附近。近期數(shù)據(jù)顯示，8.5萬美元看跌期權(quán)未平倉量有所下降，而10萬美元看漲期權(quán)持倉保持相對穩(wěn)定，反映市場仍對“圣誕行情”保留有限樂觀預(yù)期。同時，風(fēng)險逆轉(zhuǎn)指標(biāo)顯示市場情緒較前30天有所緩和，但整體仍略偏空。分析認(rèn)為，除期權(quán)資金流外，年底稅務(wù)止損操作也可能在低流動性環(huán)境下放大短期波動。不過，從歷史經(jīng)驗看，假期行情往往在1月流動性回歸后均值回歸。在缺乏明確方向性突破的情況下，加密市場短期內(nèi)或繼續(xù)維持震蕩格局。

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