4E: SEC語調趨緩，機構融資活躍，加密基礎設施迎來加速期
發布時間：2025-11-19 12:28 作者：清風不語
【4E: SEC語調趨緩，機構融資活躍，加密基礎設施迎來加速期】據4E觀察，美國SEC最新公布的2026財年審查重點中，并未特別提及加密貨幣，這與過去幾年“強監管”取向形成明顯反差。新任主席 Paul Atkins 強調審查不應成為“陷阱式”程序，重點轉向信托義務、托管與客戶保護等核心領域，市場普遍將其視為監管態度趨于溫和的信號。
市場層面，Kraken宣布完成8億美元融資，估值達到200億美元，并獲 Citadel Securities 2億美元戰略投資，為其2026年IPO提供資本與市場結構支持。Kraken近期通過并購拓展衍生品業務，交易量與營收保持增長，機構信心顯著增強。
技術發展方面，以太坊基金會提出“Ethereum Interop Layer（EIL）”，旨在實現跨L2的統一用戶體驗，使所有二層網絡像單鏈般順暢。基于ERC-4337構建的方案可讓用戶通過一次簽名完成跨鏈操作，無需橋接或中介，直擊當前L2碎片化痛點，或將成為以太坊生態未來數年的關鍵基建方向。
傳統金融也在加速鏈上化。匯豐宣布將向美國與阿聯酋客戶開放代幣化存款服務，實現跨境資金秒級結算、7×24小時可用，為大型企業提供更高效的流動性管理工具。Tether則戰略投資比特幣抵押借貸平臺Ledn，后者2025年貸款規模快速增長，成為加密信貸賽道的龍頭。
4E點評：監管端出現溫和信號，機構端持續加碼，技術層面基礎設施突破加速疊加傳統金融鏈上化進程，加密行業在短期市場波動中仍呈現結構性韌性。當前的建設力度，或將為下一輪周期夯實底層基礎。
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