分析師：以太坊MVRV自22年出現走勢分化，關鍵拐點為轉向PoS
發布時間：2025-04-20 14:09 作者：清風不語
【分析師：以太坊MVRV自22年出現走勢分化，關鍵拐點為轉向PoS】八六軟件園報道，鏈上數據分析師 Murphy 發布 ETH 基于代幣流量和價值比率的分析觀點，ETH 在交易平臺的流量占比自 2022 年 12 月末開始跌破 35%，這一數值在 21 年 9 月曾達到 50% 以上，表示交易平臺的流入/流出占比中 ETH 曾可以和 BTC 分庭抗禮，而如今占比大幅下降意味著資金對 ETH 的關注度越來越低。
從 2022 年 12 月開始比特幣 MVRV“市場價值與實際價值比率”（藍線）與以太坊的 MVRV（黃線）出現了明顯分化，在此之前長達 7 年的時間中，這一指標始終都處于交替主導，時而 ETH 更強時而 BTC 更強。而現在藍線始終處于黃線之下，意味著從 22 年 12 月以后直至今天，ETH 持有者的未實現利潤始終都低于 BTC。無論是從交易平臺數據還是鏈上數據，以太坊走勢出現拐點的時間似乎都是 2022 年 12 月。而巧合的是——2022 年 9 月 15 日以太坊主網與信標鏈合并，徹底結束 PoW 挖礦轉向 PoS 共識機制，恰好就在此之后一切都變了。
隨著情緒消退趨勢走弱，自去年 12 月以來 BTC 和 ETH 這兩大主流資產的資本流入明顯減少。但即便如此 BTC 仍然可以保持 30 日有 54 億美元的正向流入；而 ETH 從 2 月 15 日已轉為資本凈流出，截止昨日近 30 日流出 62 億美元。資金態度是決定價格和趨勢的重要條件，ETH 重振走勢需等待再次主導資金關注。
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